奥运五环升起 巴黎盛会落幕
2000年至今,奥运日本和美国GDP出现过两次的负增长,印度出现过一次,但中国没有出现过,说明政策干预的效果明显。
这是否说明东亚国家和地区在人均自然禀赋相对少的条件下,升起盛更具有危机感,升起盛求生欲更强?即所谓的卷,如韩国和日本的人均耕地面积只有全球平均水平的六分之一。同时要不断优化经济结构,巴黎让周期波动更加平缓,从而减少对经济的冲击,这就是韧性。
IMF预测主要发达经济体的2024年GDP增速,落幕除了美国之外,没有一个国家增速超过2%的。降息措施配合美联储的量化宽松等其他数量型工具,奥运在雷曼事件后逐步帮助美国金融市场企稳回升。规模以上企业都如此,升起盛那么,中小工业企业的日子就更难过了。
巴黎关于韧性的局限性方面的另一个案例是亚洲象。国家统计局数据显示,落幕2023年规模以上工业企业利润下降2.3%。
扩大终端需求不同于我们经常提及的扩内需,奥运因为内需除了包括消费,奥运还包括各种投资,而这些投资最终还会带来供给的扩大,从而使得供过于求的结构性问题长期得不到改善。
从美国的案例中,升起盛不难发现它是从需求侧发力去刺激经济,通过收入增加带来消费的旺盛来拉动就业。而企业活期存款减少后,巴黎变为个人存款,表现为M2上行,形成高基数。
其中,落幕住户存款增加6.2万亿元,非金融企业存款减少7155亿元,财政性存款增加6828亿元,非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。所以要判断M1上涨的持续性,奥运要把今年1月和2月的数据加起来,奥运才能过滤掉春节因素,也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。
我们从企业存款的角度进行分析验证,升起盛去年1月份人民币存款增加6.87万亿元,同比多增3.05万亿元。其中,巴黎住户存款增加7926亿元,非金融企业存款增加1.29万亿元,财政性存款增加4558亿元,非银行业金融机构存款减少5163亿元。
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